Для переработчиков и трейдеров такая пестрота означает одно: ориентироваться на «среднемировую» цену бессмысленно. Смотреть надо на конкретное направление, конкретную марку и конкретные условия поставки. Ошибка в выборе базиса легко съедает всю маржу — особенно когда разница между Европой и Ближним Востоком измеряется сотнями долларов на тонну.
Разбираемся, что именно произошло на ключевых направлениях, почему Китай пошёл вниз, а Европа устояла, и что это значит для российских производителей, которые в сентябре нарастили выпуск пластмасс.
Внешние направления: США и Ближний Восток дешевле Европы
По состоянию на 6 ноября экспортные ценники на плёночный ПНД с отгрузкой на побережье Мексиканского залива США (FOB) составили USD1 101 за тонну. На Ближнем Востоке (FOB) — USD1 082 за тонну. Для сравнения: в Северо-Западной Европе на конец октября плёночный ПНД стоил USD1 270 за тонну. Разница в пользу европейского продавца очевидна, но вот беда: покупатель не обязан покупать дороже, если рядом есть более доступные варианты.
В Юго-Восточной Азии импортные котировки плёночного ПНД (CFR) сохранили стабильность на уровне USD1 349 за тонну — ровно там же, где были в конце октября. В Южной Азии (CFR) ценники составили USD1 339 за тонну. То есть азиатский рынок не паникует, но и не растёт: он просто стоит и смотрит, чем закончится китайская коррекция.
В Великобритании с доставкой до склада (FD) стоимость плёночных марок скорректировалась до 1 770 фунтов стерлингов за тонну (USD2 357) по сравнению с 1 841 фунтом стерлингов в конце октября. Снижение заметное, но британский рынок всё равно остаётся одним из самых дорогих в Европе — сказываются логистика, налоги и последствия выхода из ЕС.
На рынке Северной Африки выдувной ПНД (FD) торговался по EUR1 329 за тонну (USD1 489). В Западной Африке (FD) плёночный ЛПНП в конце октября составлял EUR1 344 за тонну (USD1 506), а в Европе (FD) — EUR1 249 за тонну (USD1 399). Африка и Европа идут ноздря в ноздрю, но с разными драйверами: у африканских покупателей важна логистика и доступность, у европейских — экологические нормы и стоимость энергии.
Если посмотреть на всю эту картину целиком, становится понятно: разнонаправленные коррекции — это, по данным Маркет Репорт, не случайность, а отражение разной скорости восстановления регионов. Кто-то уже прошёл пик, кто-то только к нему подходит. Подробности сообщает Global Chemical Tracker.
Китай: коррекция после пика
На спотовом рынке Китая к 9 ноября по большинству базовых марок зафиксирована умеренная нисходящая коррекция после пиковых значений конца октября. Тогда обобщённый индекс составлял CNY11 100 за тонну. Сейчас рынок дышит спокойнее, но уже с другими цифрами.
Плёночный ЛПНП марки 7042 в Гуанчжоу снизился с CNY11 100 за тонну (на 30 октября) до CNY10 600 за тонну (USD1 587). В Шуньдэ ранее торговался по CNY11 000 за тонну. В Юйяо марка 7042 от Jilin Petrochemical при наличии ограниченных запасов составила CNY10 150 за тонну (USD1 520) против CNY10 500 за тонну в конце октября, сравнявшись с предложениями Zhejiang Petrochemical в Ханчжоу. Марка 7050H от Zhongan United в Аньхое составила CNY10 300 за тонну (USD1 542), а марка 7042 от Shenhua Ningxia Coal Industry — CNY9 750 за тонну (USD1 460).
В сегментах ПВД и специализированных марок плёночный ПВД 2426H в порту Тяньцзинь просел с CNY10 300 до CNY9 900 за тонну (USD1 482). Литьевая марка 1C7A в Пекине скорректировалась с CNY10 180 до CNY9 700 за тонну (USD1 452). Трубная марка 5000S в Наньцзине в конце октября фиксировалась на отметке CNY11 200 за тонну (USD1 677), марка 8320 от Petrochina Daqing 9 ноября составила CNY11 400 за тонну (USD1 707), а SINOPEC Qilu PE 7151U торговалась по CNY9 500 за тонну (USD1 422).
В секторе полиэтиленовых восков HengShui YiMei сохранил ценники на марку L104 на уровне CNY16 000 за тонну (USD2 395), марка L103 составила CNY16 000 за тонну, а чешуйчатая марка L101 (Flake) торговалась по CNY10 400 за тонну (USD1 557) против CNY10 700 за порошковую форму в конце октября. Воски — отдельная история: здесь цены держатся не столько за счёт спроса, сколько за счёт ограниченного предложения и специфики применений.
Китайская коррекция — это не обвал, а нормализация после октябрьского разгона. Для мирового рынка такой сигнал важен: если крупнейший потребитель полиэтилена сбавляет обороты, ждать резкого роста цен в Азии не стоит. А значит, и европейским продавцам будет сложнее удерживать высокие ценники.
Российский след: выпуск пластмасс вырос
На фоне мировых качелей российская статистика выглядит спокойнее. В сентябре в России заметно вырос выпуск пластмасс в первичных формах — на 7,5%. Это привело к выравниванию квартальных показателей после провала предыдущих месяцев. В итоге за 9 месяцев производство пластмасс выросло на 0,8%, до 8,1 млн тонн.
Цифры скромные, но важные. Рост на 7,5% в сентябре — это не случайный всплеск, а скорее отскок после слабого начала года. Для переработчиков полимеров это означает, что предложение на внутреннем рынке постепенно восстанавливается. А для экспортёров — что конкуренция за внешние рынки будет расти, особенно на фоне китайской коррекции и дешёвых ближневосточных ценников.
Здесь есть и стратегический момент. Пока Европа борется с дорогой энергией и останавливает мощности, а Китай корректирует цены после пика, у российских производителей появляется окно возможностей. Но окно это не бесконечное: чтобы им воспользоваться, нужна не только цена, но и стабильная логистика, и качество, и умение работать с покупателем в условиях жёсткой конкуренции.
Что в сухом остатке: смотреть на базис, а не на среднюю
Главный вывод из ноябрьской картины простой: мирового рынка полиэтилена как единого ценового пространства больше нет. Есть набор региональных рынков, каждый из которых живёт своей жизнью. США и Ближний Восток предлагают более доступные цены, Европа держит высокую планку, Азия замерла в ожидании, Китай корректируется после пика.
Для переработчиков это означает необходимость более тонкой работы с поставщиками. Ориентироваться на средние индексы — значит терять деньги. Смотреть надо на конкретный базис поставки, конкретную марку и конкретные условия. Разница между FOB Мексиканский залив и FD Европа может достигать сотен долларов на тонну, и эта разница вполне может окупить логистику.
Для российских производителей ситуация двойственная. С одной стороны, рост выпуска пластмасс на 7,5% в сентябре даёт больше товара для внутреннего рынка и экспорта. С другой — мировая конкуренция усиливается, а китайская коррекция давит на цены в Азии. Выиграют те, кто сможет предложить не только цену, но и стабильность поставок.
И ещё один момент. Европейские цены держатся высоко не потому, что там всё хорошо, а потому что там дорого производить. Дорогая энергия, экологические нормы, остановки мощностей — всё это делает европейский полиэтилен менее конкурентоспособным. Рано или поздно это приведёт к перестройке потоков. И чем раньше производители это поймут, тем спокойнее пройдут эти качели.
Пока же рынок продолжает балансировать. Китай сбавил, Европа держит, США и Ближний Восток предлагают альтернативу. В такой ситуации лучшая стратегия — не гадать, куда пойдёт цена, а считать конкретную сделку. Потому что в полиэтилене, как и в жизни, дьявол кроется в базисе.